虽然经纪业务收入的大幅下降确实是不争的事实,但这些数字同时也反应了我们一直所持有的一个观点:目前真正给券商带来困难的,不是收入的下降,而是成本的居高不下。平均每家营业部590万元的价值量,从收入角度讲,无论如何应该是在营业部的平均经营成本线以上的。
当然,我们是按照标准佣金计算的价值量,实际所收到的佣金要比这一数字低,而且这些数字中还可能包括了公司的自营部分。另外,单位价值量高的营业部,主要是集中在北京、上海、广东等地区,大多数省份中的营业部单位价值量并不能达到这一数字。
但是,我们在计算营业部的单位价值量时,已经去除了非营业部席位中的交易量,因此已去除了相当一部分的自营交易量。而且,我们在计算营业部数量时,在年内有变迁的营业部会被重复计算,从而有高估营业部数量、低估单位价值量的趋向。况且,即使在我们所计算的价值量上打个7折,20002年中营业部的单位价值量仍然要达到413万,应该也不是像很多券商所宣传的,要全线亏损这样可怕的。至于说到地区差别,单位价值量高的营业部确实是集中在北京、上海、广东这几个地方,但这几个地区的营业部也是要占了全国营业部数量的37%以上,经纪业务价值量的49%。
因此,对目前的券商来说,想办法开拓市场、扩大业务量,当然是需要考虑的一个方面。但如果想增加利润的话,有一个更简单、更直接的方法,那就是降低成本。
就地区间的差别而言,北京地区的价值量总额虽然排在上海与广东之后,但由于其相对较少的营业部总数,使得其营业部单位价值量达到1000万元以上,仍然高居榜首。在它之后,单位价值量在600万以上的,还有上海、江苏、福建、广东、浙江。其中,除福建省外,其他几个省市,其营业部数量也是最多。这些地区的营业部数量虽然已经相当密集,但由于其价值总量可观,使得它们的营业部单位价值仍然名列前茅。
然而,除以上几个省市外,其他几个营业部数量过百的地区,包括辽宁、湖北、四川、山东、天津,由于价值总量不足,其营业部单位价值量在全国的排名就比较靠后,甚至比不上新疆、甘肃、宁夏、贵州等地区。对于希望调整营业部布局的券商来说,这些地区可以首先考虑减少营业部数量的地区。
但另一方面,这里所计算的营业部单位价值,所反应的仅仅是目前的市场状况,如果从市场潜力的角度讲,一些目前单位价值量并不高的地区,可能正是最佳的未来潜在市场。如果从价值总量占当地GDP的比例来看,目前国内的证券经纪市场,应该是很有潜力的。
在全国所有的省市、自治区中,经纪业务价值量占GDP的比例,除上海与北京分别为0.78%与0.51%外,其他都在0.5%以下。即使像广东省,这一比例也只有0.28%。有差不多接近一半的地区,这一比例要低于0.1%。在2002年中,全国的平均比例为0.16%。如果我们能够把这一比例提高到0.3%的话,那么全国经纪业务的价值量就要增加82%,以目前的营业部数量计算,其单位价值量可以达到1100万。应该说,这样的比例并不是不可能实现的。在2001年中,全国平均比例就是0.22%。
详细数据请参见营业部地区排名。
